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Limit-Order
Eine Limit-Order ist ein Börsenauftrag, der nur zu einem selbst festgelegten Preis oder besser ausgeführt wird.
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Was bedeutet Limit-Order?
Beim Wertpapierhandel können Anleger festlegen, zu welchem Preis ein Auftrag höchstens oder mindestens ausgeführt werden darf. Bei einer Kauf-Limit-Order nennt der Anleger den maximalen Preis, den er zu zahlen bereit ist; bei einer Verkaufs-Limit-Order den Mindestpreis, den er erhalten möchte. Die Börse führt den Auftrag nur aus, wenn der Kurs das Limit erreicht oder ein besserer Preis verfügbar ist.
Das Gegenstück ist die Market-Order, die sofort zum nächsten verfügbaren Kurs ausgeführt wird, ohne Preisgrenze. Sie bietet hohe Ausführungssicherheit, aber keine Kontrolle über den Preis.
Limit-Orders lassen sich mit einer Gültigkeitsdauer versehen, etwa tagesgültig oder bis zu einem bestimmten Datum. Wird das Limit bis dahin nicht erreicht, verfällt der Auftrag.
Limit-Order in der Praxis
Ein Beispiel: Eine Aktie notiert bei 52 Euro. Ein Anleger ist bereit, höchstens 50 Euro zu zahlen, und gibt eine Kauf-Limit-Order mit Limit 50 Euro auf, gültig für vier Wochen. Fällt der Kurs in diesem Zeitraum auf 50 Euro oder darunter, wird der Auftrag ausgeführt; bleibt die Aktie darüber, kommt kein Kauf zustande. Dieses ist der eigentliche Nutzen der Order: Gerade bei wenig gehandelten Werten mit großer Handelsspanne schützt das Limit vor unerwartet schlechten Ausführungskursen.
Worauf sollte man achten?
Ein Limit wirkt wie eine Vollkasko für den Wertpapierkauf – garantiert ist aber nur der Preis, nicht die Ausführung. Der Auftrag kann verfallen oder nur teilweise ausgeführt werden, was je nach Gebührenmodell mehrfach Ordergebühren auslösen kann; im schlimmsten Fall wird ein Verkaufslimit in einem fallenden Markt nie erreicht, und man bleibt auf der Position sitzen, während der Kurs weiter nachgibt. Bedenken sollte man außerdem, dass ein Limit nur den Einstiegs- oder Ausstiegspreis steuert: Als Anleger trage ich nach dem Kauf das volle Kursrisiko, insbesondere bei hoher Volatilität. Grundlagen zu Orderarten und Depotwahl bündelt die Rubrik Depot.